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近日，一行三会一局发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(下文简称资管新规)，金融监管又一重磅政策落地，彻底变革百万亿资管格局，资管行业统一监管时代来临。
为了让公司全员对资管新规有系统、全面的理解与认知，了解资管新规对公司下一步业务开展将产生的影响。12月27日，公司举办培训活动，由风控法务部进行专题解读。
第一讲：从理论层面解读“资管新规”
规模巨大的资管市场，在满足居民和企业的投融资需求、改善社会融资结构等方面发挥了积极作用，但也存在部分业务发展不规范、多层嵌套、刚性兑付、规避金融监管和宏观调控等问题。
通过对国内的金融市场，尤其是资管市场的总体现状和显著特征进行全面分析，可以很明显的感觉到，和美国次贷危机在流动性危机、传导性、高杠杆、金融创新及规模化效应、投资行业过于集中且呈现泡沫化状态、监管短板等方面有着很高的相似度。在这种环境下，很可能一点的风吹草动将引发金融机构的“多米诺骨牌效益”并不断放大，严重的将触发新一轮的系统性金融风险。
为了及时规避和遏止一触即发的系统性金融风险，针对有可能引发系统性金融风险的各类内外因，万众瞩目的资管新规终告落地，这个首次横跨各类机构的纲领性文件力图对各类诱因实现各个击破。
尽管资管新规还在征求意见阶段，但它透露的监管要点，如“统一监管、破刚兑、去通道、控杠杆”等，毫无疑问将全面重构资产管理行业的游戏规则。
第二讲：从监管层面解读“资管新规”
通过对资管行业的发展背景及目前市场状态进行全面分析，可以了解，资管新规的发布，充分显示了金融稳定发展委员会的成立带来的金融监管协调性的增强，同时也预示着未来将有更多细则出台、落地，预示着资管行业野蛮生长时代即将终结。
同时，风控经理将《指导意见》全文，分为八个层次，包括二十九条规范金融机构资产管理业务指导意见的内容，厘清了许多长期困扰资产管理行业的问题与难点。对内容中包含的八个方面，总结出八个关键词：原则、界定、投资者、金融机构职责、公私募区别、风险、新情况、监管，并对八个方面进行了逐一讲解。
第三讲：从实操层面解读“资管新规”
通过对新规全文的研读，可见受影响的主要是以银行、信托、券商一类为代表的金融机构及类金融机构。
新规结合当前的行业监管标准，从负债和分级两方面统一资管产品的杠杆要求，投资风险越高，杠杆要求越严;规范各类资管产品的多层嵌套和通道业务，银信合作、委托贷款等通道业务的主要形式被纳入监管范畴;统一规定分级设计产品类型，公募产品将不得进行份额分级;提高私募产品的合格投资者认定标准，定义合格投资者家庭金融资产不低于500万;打破刚兑，要求金融机构对资产管理产品实行净值化管理;不得开展或参与任何形式的“资金池”业务，不得存在短募长投、期限错配、分离定价、滚动发行、集合运作等违规操作。
就资产管理而言，管理的好坏必须遵守一定的“规则”，看准一定的“门道”，抓住一定的“时机”。统一监管后，资金对接资产的透明化会越来越高，进行错配的空间越来越小，资管行业目前脱实向虚的问题将逐步扭转，金融生态重塑也将层层推进。
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